易觀分析：

Analysys易觀智庫分析認為，中國第三方支付市場目前處于應用成熟期。

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探索期（1999-2004）

1998年11月12日，由北京市政府與中國人民銀行、信息產業部、國家內貿局等中央部委共同發起的首都電子商務工程正式啟動，確定首都電子商城（首信易支付的前身）為網上交易與支付中介的示范平臺。首信易支付自1999年3月開始運行，是中國首家實現跨銀行跨地域提供多種銀行卡在線交易的網上支付服務平臺。2002年3月，銀聯正式成立，這既是國內唯一一家銀行卡跨行交易清算機構，也是國家工程。2003年支付寶成立，以解決淘寶買家與賣家之間的信任關系，2003年網銀在線成立。

探索前期支付機構所起作用類似于商戶和銀行之間連接的“中轉站”，服務方式略顯被動。在探索期階段，第三方支付行業更多的是為了解決銀行間、銀行與商戶之間存在的現實問題。2004年開始中國銀聯開始實施國際化發展戰略，在國內則重點發展線下收單業務，在客觀上給第三方支付機構線上業務的發展提供了機會。第三方支付機構通過與各商業銀行進行系統直連，為電商、游戲等企業客戶提供網銀網關、賬戶余額等支付服務。由于在此期間互聯網在我國普及程度不高，技術發展上遇到瓶頸，以及行業政策不完善等因素，行業資本遇冷，探索期發展到一個小高峰后，行業開始第一次盤整。

市場啟動期（2005-2010）

第三方支付市場經過前期的迅速擴張后，遇到應用環境不成熟和資本市場遇冷等因素的制約，這使得第三方支付市場發展必須由資源驅動的快速無序發展走向理性增長。在此階段。各類第三方支付機構開始根據自身業務特點，進行新產品研發和新細分應用行業拓展。第三方支付行業從單純的支付通道，開始向專業性更強的方向拓展，支付服務水平有了進一步提升。由于政策利好，各家支付機構的投入不斷增大，支付市場競爭程度有了進一步的加劇。

經過市場洗牌后生存下的一些第三方支付機構，開始借助互聯網行業的大趨勢抓緊跑馬圈地，為B端商戶提供行業解決方案，如為航空、旅游、游戲等市場提供專業的支付方案，并希望通過規模效應獲得成功，快錢、易寶、匯付天下為市場啟動期的主要支付機構代表。 

高速發展期（2011-2014）

2010年6月中國人民銀行針對第三方支付行業發布了《非金融機構支付服務管理辦法》又簡稱“2號令”；2010年12月人民銀行發布了《非金融機構支付服務管理辦法實施細則》。辦法規定，第三方支付行業將通過發放支付業務許可證的方式正式納入央行的監管體系，這對于整個第三方支付行業的廠商來說都是一個利好消息。

第三方支付行業在這一時期快速成長，但由于前期競爭過于激烈導致利潤率較低，行業內仍然沒有企業成功上市，但在后期出現了大規模并購事件，2012年京東商城收購網銀在線，2014年萬達收購快錢。

高速發展期中的第三方支付機構在支付業務上變的更為多元化，移動支付交易規模也借助移動互聯網的發展開始迅速擴張，此外一些支付公司也開始借助支付功能拓展增值服務，例如一些支付公司提供如“支付+金融”的增值服務。

此階段支付機構的主要服務方式已經被用戶認可，市場穩定增長，第三方支付機構陸續獲得第三方支付牌照，市場進入門檻提高，此外，推動產業和企業發展的關鍵因素開始轉為滿足用戶需求。領先機構的業務創新和拓展更加注重用戶需求，通過對個人用戶和潛在細分市場需求的充分挖掘進行產品創新和產品完善。隨著第三方支付牌照的發放，一些領先的第三方支付企業也開始從單純的追求市場規模轉向同時追求市場規模和利潤兩個指標。

應用成熟期（2015-）

2015年7月18日，人民銀行等十部門發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，其中除對互聯網金融提出監管以外，也將第三方支付行業納入也互聯網金融范疇。2015年7月31日，《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》(征求意見稿)發布，明確了第三方支付行業的定位，鼓勵支付機構發展通道業務，促進金融行業規范化。

至此，第三方支付行業經過十幾年的發展，支付市場和技術均已非常成熟，第三方支付行業整體進入發展成熟期。伴隨移動互聯網高速發展，支付機構將戰場轉向線下，第三方移動支付市場規模正在高速增長中。

Analysys易觀智庫分析認為，2015年第三方支付市場有以下幾點值得關注：

第三方支付機構布局移動支付，“場景”成為關鍵詞。2014年到2015年，移動支付市場交易規模增長迅猛，其中布局場景是第三方支付機構的重要舉措。繼2014年支付寶和財付通雙方對高頻的線下打車場景展開補貼戰后，2015年春節期間雙方又開始紅包展開“紅包大戰”，一系列活動培養了用戶移動支付的習慣，此外，支付寶和財付通利用用戶規模優勢，借助O2O的繁榮開始不斷拓展商超、餐飲等線下場景。

支付增值服務更加創新化、定制化。隨著第三方支付行業的成熟，很多支付機構開始基于支付業務提供創新的增值服務。在2015年，《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》(征求意見稿)發布，明確第三方支付定位，鼓勵支付機構發展通道業務。一些計劃通過賬戶開展金融業務的第三方支付機構開始將業務戰略回歸至支付通道上，同時在支付增值服務上進行更為定制化的創新。未來，對于第三方支付公司來講，創新定制化的增值服務仍將是努力發展和挖掘的。

個人征信借大數據起航。隨著第三方支付的發展，基于第三方支付賬戶累積的交易數據讓許多支付機構看到了新的價值。2015年1月5日，央行印發《關于做好個人征信業務準備工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、騰訊征信有限公司、拉卡拉征信等八家機構做好個人征信業務的準備工作，準備時間為六個月。截至年底，個人征信牌照仍未發放。個人征信業務是擁有個人用戶大量數據的支付機構大力拓展的方向，征信行業將迎來“互聯網+征信”時代。

對個人用戶而言

隨著互聯網的快速發展，人們已經習慣使用第三方支付工具進行消費活動。個人用戶對于不斷增長的一站式服務需求刺激了第三方支付機構借助支付賬戶提供更多的服務，一些以C端用戶為主的支付機構已經基于賬戶在客戶端上提供金融、政務、營銷等服務。與此同時，支付機構還可以收集用戶使用數據并進行加工處理，應用于征信、營銷、客戶管理等。隨著移動互聯網時代的爆發，基于移動端的支付工具使支付與場景結合的更加緊密，未來第三方支付機構對于個人用戶而言將不僅僅是提供支付服務的工具，而是成為用戶全方位生活服務必備工具。

對行業客戶而言

第三方支付機構特有的產品創新和便捷服務，滿足了大量中小企業和零散賣家的支付需求，它通過服務于電子商務、航空理財等行業，解決了包括網上交易、零售支付存在的問題，滿足了企業小額高頻的資金清結算需求。隨著行業客戶的不斷成長，支付機構不再為行業客戶提供單純的支付服務，開始為行業提供企業信息流及資金流管理的整體解決方案。Analysys易觀智庫分析認為，未來第三方支付機構將為行業客戶提供更為定制化的、整合多種服務的行業解決方案。

對市場投資者而言

第三方支付市場發展已進入成熟期，投資熱潮階段已經過去。近年隨著企業對于支付數據的重視，一些企業開始自建支付業務體系或通過收購支付機構獲得支付業務。隨著央行對第三方支付行業監管更加嚴格，Analysys易觀智庫分析認為，資本對于第三方支付行業的投資將更為謹慎，擁有場景及用戶的企業或將得到融資。此外，并購事件將變的更加頻繁，一些大型的第三方支付機構或將上市。

市場典型企業——支付寶：

聚焦到第三方支付行業的典型機構支付寶，Analysys易觀智庫分析認為，支付寶是最早進入市場的第三方支付機構，經過多年發展已成為第三方支付行業的領頭羊。隨著在線互聯網向移動互聯網快速轉移，支付寶也迅速布局移動端并在移動支付市場搶占優勢地位。 

支付寶2003年最初上線主要針對淘寶上購物的信用問題，即解決網購用戶的需求，推出“擔保交易”的模式。2004年支付寶從淘寶分拆出來，成為獨立的支付平臺。初期支付寶僅有單一客戶阿里系電商，此后開始切入網游、航空機票、B2C 等網絡化較高的外部市場，支付寶獨立支付平臺的屬性也逐漸被外界接受。2008年10月支付寶正式進入公共事業性繳費市場，并且與卓越亞馬遜、京東商場、紅孩子等獨立B2C展開合作，在年底支付寶推出WAP版開始布局移動支付領域。2009年支付寶繼續拓展應用行業，1月與攜程達成合作，2月與芒果網達成合作。7月份支付寶宣稱用戶達到2億人，支付寶開始呈現強者恒強的走勢。

2010年支付寶啟動“聚生活”戰略，即建設無形的開放平臺，從“繳費服務”到“整合生活資源”進行戰略轉型，支付寶開始進入高速發展期。2011年支付寶獲得央行頒發的首批第三方支付牌照，第三方支付市場開始規范競爭，支付寶則憑借自身優勢繼續進行業務深耕。2011年11月11日，光棍節當天支付寶交易額突破了33.6億元人民幣，完成3369萬筆交易。電商造節成功的同時也推動了第三方支付市場的快速發展。2012年5月，支付寶獲得銀行”獲中國銀監會批復，10月螞蟻金服集團正式宣告成立，支付寶成為螞蟻金服旗下重要的部門。2015年1月芝麻信用上線，4月啟動“互聯網+城市服務戰略”，7月發布最大變革的支付寶9.0版本，支付寶開始向全方位的金融服務平臺轉型。

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