易觀分析：

Analysys易觀認為，中國沉浸式虛擬現實設備市場目前處于市場啟動期。

探索期（1988-2013）

1988年，VPL公司研制出市場上第一款民用虛擬現實產品EyePhone，沉浸式虛擬現實技術走出實驗室，正式在民用市場落地。1992年，Sense8公司開發 “WTK”軟件開發包，極大縮短虛擬現實系統的開發周期，為沉浸式虛擬現實技術快速發展打下基礎。1995年任天堂公司發布了首個便攜式頭戴3D顯示器，Olympus、索尼等公司也相繼推出產品，頭戴3D顯示器是沉浸式VR設備的雛形，由于售價較高、清晰度較低、佩戴舒適感欠佳、3D內容少，未能獲得市場的廣泛認可。

啟動期（2014-2017）

2013年下半年，Oculus VR公司推出沉浸式VR頭戴設備Oculus Rift，區別于頭戴3D顯示器，它的視場角得到改進，并配置多種傳感器使交互提升，沉浸式VR設備重獲關注。2014年，臉譜公司以約20億美元收購Oculus。2016年，Oculus、索尼、HTC分別推出消費級硬件產品，正式進入市場；Google推出Daydream系統，安卓手機盒子也將迎來發展機會。將消費級沉浸式虛擬現實市場帶進了一個新的時代。

在市場啟動期，中國沉浸式VR設備公司，如：暴風魔鏡、虛擬現實科技、蟻視科技、樂相科技等，推動硬件產品、內容資源發展，積極與國際市場接軌，不斷探索商業模式。其中，暴風魔鏡公司已探索通過自建平臺、廣告服務、增值服務等形式獲取盈利。2016年，阿里巴巴、樂視、騰訊、網易等公司，也紛紛通過收購、投資等方式進入虛擬現實市場，期望拓展新業務領域及客戶群體。游戲制作公司、手機公司也通過戰略合作、投資進入市場或直接進入市場，共建沉浸式VR生態系統。

高速發展期（2018-）

Analysys易觀認為，2018年及以后中國沉浸式VR設備市場將進入高速發展期。這一階段，沉浸式VR生態系統逐步成熟，產品被消費級市場接受，行業盈利模式成熟；沉浸式VR設備市場受資本市場不斷關注，部分企業成功上市；細分市場模式出現，細分領域創新廠商層出不窮。

應用成熟期

Analysys易觀認為，隨著中國沉浸式VR設備市場的高速發展，市場應用趨于成熟，虛擬現實技術成為生活中不可或缺的一部分。在資本、市場雙重因素影響下，市場發展達到頂峰，企業開始探索新產品/應用，并通過各細分市場業務競爭形成穩定市場格局。

對個人用戶而言：

對于大部分個人用戶而言，沉浸式VR設備是新興事物，它為個人用戶帶來內容資源、交互方式、交互效果的革新。沉浸式VR技術以多媒體信息的“環境”作為計算機處理的對象和人機交互的內容；采用的語音識別、動作識別等技術，可使用戶利用自己的感覺與“環境”交互；通過基于自然的交互技術，用戶可得到身臨其境的視覺、聽覺、觸覺感知效果。

目前，擁有沉浸式VR設備的個人用戶仍不算多，這些用戶以東部發達地區的硬件發燒友為主，他們樂于嘗試新鮮事物，普遍受過較高的教育，擁有中等以上收入，喜歡3D電影和游戲內容，每天使用沉浸式VR設備約為一到二小時。

Analysys易觀認為，沉浸式VR內容目前仍然較為缺乏，個人用戶付費的環境尚未形成，內容制作公司需要在優質內容和用戶體驗兩方面持續耕耘，讓更多個人用戶體驗到付費帶來的價值。目前，在移動平臺上，內容主要為以3D電影、360全景圖片/視頻、VR游戲為主，內容數量有限，VR游戲處于樣片階段。這些內容大部分以免費體驗的形式提供給購買設備的個人用戶。而在外接式設備中，用戶則需要花費金錢來購買相關內容，雖然價格較高，但變現模式較為明晰。

對行業客戶而言：

對于行業客戶而言，沉浸式虛擬現實技術是虛擬現實技術的一種類型，當消費級沉浸式VR頭戴設備尚未成熟時，一些企業已經通過計算機、投影設備、洞穴式立體顯示設備等，使用虛擬現實技術。當沉浸式VR頭戴設備進入消費級市場后，被行業客戶作為項目展示工具，如：旅游公司、房地產公司或家裝公司、電影公司分別將旅游景點、樣板房、電影場景制作為沉浸式VR內容供個人用戶體驗，以達到銷售相應產品的目的。Analysys易觀認為，相比傳統平面廣告、視頻廣告形式，沉浸式VR頭戴設備允許個人用戶走入場景中體驗，甚至與場景中的物品進行互動，這種體驗式營銷方式能夠提高個人用戶的主動性、趣味性。

另一方面，沉浸式虛擬現實內容制作公司也試圖在內容中植入廣告，以吸引更多行業客戶。Analysys易觀認為，由于目前沉浸式虛擬現實設備市場用戶規模有限，樂于投入廣告費用的行業客戶較少。相比傳統的電視、電腦、手機，沉浸式虛擬現實設備這塊屏幕具有更大的延展性，除與視頻網站相同的貼片廣告、暫停廣告、旗幟廣告、產品植入廣告等廣告變現模式外，可以提高廣告的趣味性，降低個人用戶的反感，也可以依靠采集用戶的眼動數據為行業客戶服務，將使廣告投放更加精確。

對投資者而言：

2014年至2017年，中國沉浸式虛擬現實設備市場處于市場啟動期，此階段對于投資者而言是較好的進入時機。市場中，沉浸式VR設備公司與內容制作公司以創業公司為主體，投資者有較多投資標的。從2014年底起，君聯資本、紅杉資本等投資機構已經投資相關公司，2015年下半年，資本市場熱度上升，投資標的以投資硬件產品、輸入技術公司為主。Analysys易觀認為，在2016年，隨著資本寒冬，中國大部分沉浸式VR頭戴設備公司融資受到阻礙。但在2017年及更晚些，隨著產品技術的進一步發展，公司洗牌的結束及資本寒冬的緩解，沉浸式虛擬現實行業將重新受到資本市場的青睞。

市場典型企業——PlayStation VR：

聚焦到沉浸式虛擬現實設備市場的典型企業索尼。Analysys易觀認為，索尼發售的PlayStation VR是沉浸式VR市場的領先者，是國際沉浸式VR設備市場熱點的推動者。領先的產品體驗、豐富的內容、封閉穩定的生態和龐大的粉絲群是PlayStation VR的優勢，但其硬件微利乃至虧損，產能方面存在不確定性，其配置相對于競品來說也偏低，如果后續產品跟進較慢的話，市場占有率可能會降低。

自2014年索尼的“夢神計劃”曝光后，索尼的VR計劃一直被業內及粉絲所關注。2016年底的PS VR頭盔自發布以來，備受玩家青睞，市場需求旺盛，全球各地的零售商處被銷售一空，預定困難。Analysys易觀認為，PlayStation VR在2016年將在全球賣出超過100萬臺。而在2017年有望突破200-230萬臺，如果索尼出貨能力足夠，這個數量或許還將會增長、與競品相比，偏低的售價、無需高配電腦，極高的粉絲忠誠度以及多種獨占大型游戲是索尼的優勢所在。同時索尼還可從數千萬主機用戶中轉化VR用戶，并且可以從自家的影視、音樂等其他業務中獲得獨特優勢。

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